东京—日本企业有望给予员工35年来最显著的一次加薪，这为再次加息创造了更有利的条件，而眼下中东战争的影响正给日本经济前景蒙上阴影。

　　日本最大的工会组织（通称Rengo）的初步数据显示，今年有1100名成员获得了平均5.26%的工资增长。这一数字略高于去年的5.25%增幅，并将创下1991年以来的最大涨幅。

　　日本劳动组合总联合会（Japanese Trade Union Confederation）（Rengo的正式名称）会长芳野友子（Tomoko Yoshino）说：“虽然各行业和部门的情况各不相同，但我们认为，这一结果是劳资双方就投资于人的重要性达成了共识的产物——这将为整个日本带来可持续的企业增长和生产率的提高。”

　　日本央行（Bank of Japan）行长植田和男（Kazuo Ueda）正在密切关注日本一年一度的春季薪资谈判（即“春斗”），以确认薪资增长与物价上涨保持同步。这一直是该央行的核心要务，而随着中东战事推高能源价格，加剧了经济增长放缓和通胀加速的威胁，这项要务也变得更加重要。

　　这对日本央行希望建立的工资-物价良性循环构成了双重打击。如果大宗商品价格冲击引发成本推动型通胀，消费者需求将受到影响。如果企业利润空间受到挤压，企业提高工资的意愿就可能减弱。

　　凯投宏观（Capital Economics）在一份报告中称，日本工业已开始受到中东冲突的影响。

　　凯投宏观（CE）亚太区主管马塞尔·蒂连特（Marcel Thieliant）表示，虽然日本拥有充足的原油储备，但严重依赖从中东地区进口其他石油产品。日本消费的石脑油（一种生产塑料的关键原料）约有70%来自中东。蒂连特指出，这些石脑油的库存仅能维持约20天，在所有依赖石脑油生产塑料产品的炼油厂中，已有一半削减了产量。

　　这位经济学家说，“由于制造商难以向中东地区运送货物，日本工业也将因在该地区的销售疲软而受损。“汽车行业将受到尤其严重的影响，因为中东占日本汽车出口的15%。

　　穆迪分析（Moody‘s Analytics）的斯特凡·安格里克（Stefan Angrick）说，中东只是担忧之一。这位经济学家表示，美国的关税、更激烈的外国竞争都是新增的担忧。

　　日本央行表示正在密切关注局势，但坚持继续寻求加息的立场，并指出在地缘政治风险升温之前，国内经济状况稳健。

　　在上周的会议上，日本央行将其政策利率维持在0.75%不变，理由是围绕冲突存在不确定性，同时表示希望有更多时间来评估对该国经济的影响。

　　尽管背景黯淡，但Rengo的谈判结果显示薪资增长势头持续。丰田汽车（Toyota Motor）、本田汽车（Honda Motor）等汽车制造商和电子集团日立（Hitachi）等日本大公司完全满足了工会的要求。鉴于国内通胀具有粘性，维持实际工资增长对于提振需求至关重要。

　　虽然Rengo的数据主要反映的是大公司的情况，但日本央行的植田和男表示，加薪趋势正向小公司延伸。即将于4月初召开的央行分行行长会议预计将为薪资趋势提供进一步的见解。

　　这些谈判仍然是决策者和经济学家关注的焦点，为雇用了日本绝大多数劳动力的非工会小企业设定了基准。

　　标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）的经济学家Harumi Taguchi说：“如果这种趋势在中小型企业中持续下去，并且中东局势平息，这将被视为成本传导和薪资增长的良性循环得以维持的证据。”

　　Harumi Taguchi预计日本央行将在7月份把利率提高到1%。隔夜指数掉期市场显示，投资者认为最早在4月份加息的可能性约为60%。