国际货币基金组织（IMF）表示，尽管美国通胀有望在2027年上半年回落至美联储2%的目标，但政策制定者今年几乎没有降息空间。

　　根据总部位于华盛顿的IMF对美国经济的年度审查，即第四条款磋商，该机构员工预计今年年内美联储仅有一次降息。“总体来看，工作人员认为未来一年下调政策利率的空间有限。”

　　IMF工作人员在声明中称：“更大幅度的货币宽松需要以劳动力市场前景明显恶化为前提，同时通胀压力不能上升，包括由于油价和大宗商品价格上涨导致的短期通胀预期上行。”

　　IMF执行董事在另一份声明中表示，鉴于美联储当前政策立场接近中性，“2026年降息空间有限，特别是在能源价格上升，可能向核心通胀传导，以及全球大宗商品价格上行风险可能进一步推迟通胀回归目标的情况下。”

　　在IMF工作人员的基线前景下，美联储的基准利率将在年底前降至3.25%至3.5%。到2027年上半年，“这将使经济回归充分就业并实现2%的通胀，”IMF表示。

　　美国关税

　　周四发布的是第四条款磋商报告的完整版本，此前IMF已于2月公布过摘要。由于对美国经济的评估是在2月28日美国与以色列对伊朗发动打击之前完成的，因此未对中东冲突作出全面评估。不过，IMF确实表示，这场战争可能“进一步激励美国能源生产”。

　　IMF维持对美国经济的预测，预计2026年GDP增长2.4%，受财政政策和较低政策利率支持。预计2027年经济增速将放缓至2.1%。

　　在谈及美国总统唐纳德·特朗普上调进口关税时，IMF表示，“有证据表明，这些关税目前主要由美国企业承担，其次是消费者。”IMF假设平均有效关税税率约为7%至8.5%。

　　IMF工作人员补充称：“考虑到在这些关税背景下重塑供应链所需的成本和时间，对经济增长的负面影响短期内可能最为显著，但预计将持续存在。”